![](/sites/default/files/styles/news_header_xxl/public/img/echanges-commerciaux-USA.png?itok=r0nT-M8I) [ Avis d'Expert ](https://neoma-bs.fr/le-monde-de-neoma?cat=avis-dexpert) [ International ](https://neoma-bs.fr/le-monde-de-neoma?tags=international) { "@context": "https://schema.org", "@type": "BreadcrumbList", "itemListElement": [ { "@type": "ListItem", "position": 1, "name": "Accueil", "item": "https://neoma-bs.fr/" }, { "@type": "ListItem", "position": 2, "name": "Le\u0020monde\u0020de\u0020NEOMA", "item": "https://neoma-bs.fr/le-monde-de-neoma" }, { "@type": "ListItem", "position": 3, "name": "D\u00E9ficit\u0020Commercial\u0020Am\u00E9ricain\u0020\u003A\u0020un\u0020Sympt\u00F4me\u0020de\u0020Puissance,\u0020Pas\u0020de\u0020Faiblesse", "item": "https://neoma-bs.fr/node/6211.md" } ] } - [Accueil](https://neoma-bs.fr/) - [Le monde de NEOMA](https://neoma-bs.fr/le-monde-de-neoma) - Déficit Commercial Américain : un Symptôme de Puissance, Pas de Faiblesse # Déficit commercial américain : un symptôme de puissance, pas de faiblesse Publié le 28/05/2025 [ Voir le profil sur Facebook](https://www.facebook.com/sharer.php?u=https://neoma-bs.fr/actualites/deficit-commercial-americain-un-symptome-de-puissance-pas-de-faiblesse) [ Voir le profil sur X-twitter](https://twitter.com/intent/tweet?urlhttps://neoma-bs.fr/actualites/deficit-commercial-americain-un-symptome-de-puissance-pas-de-faiblesse) [ Voir le profil sur Linkedin](https://linkedin.com/shareArticle?url=https://neoma-bs.fr/actualites/deficit-commercial-americain-un-symptome-de-puissance-pas-de-faiblesse) [ Voir le profil sur Email](mailto:?subject=https://neoma-bs.fr/actualites/deficit-commercial-americain-un-symptome-de-puissance-pas-de-faiblesse) [ Voir le profil sur Copy](javascript:void(0);https://neoma-bs.fr/actualites/deficit-commercial-americain-un-symptome-de-puissance-pas-de-faiblesse) **Tribune de Nathalie Janson, professeure associée d'économie au sein du département Finance à NEOMA** Depuis le début de son second mandat, Donald Trump multiplie les annonces contradictoires sur les droits de douane. Tantôt appliqués, tantôt suspendus, ces sursauts protectionnistes entretiennent une illusion : celle d’un déficit commercial américain synonyme de déclin. Pourtant, cette lecture néglige une réalité plus complexe, intimement liée à la position dominante du dollar sur la scène mondiale. **Le dollar, pilier de la puissance américaine** Le dollar, depuis la fin des accords de Bretton Woods en 1971, a remplacé l’or comme étalon des échanges. Devenu la principale monnaie de réserve internationale, il irrigue les marchés financiers mondiaux. Pour satisfaire cette demande structurelle de dollars, les États-Unis doivent exporter leur monnaie – ce qui implique, en miroir, l’importation de biens, de services et d’actifs. Le déficit commercial n’est donc pas une anomalie, mais le reflet logique du rôle international de leur devise. **Des liquidités inégalées** Ce phénomène s’est accentué avec la financiarisation de l’économie depuis les années 1980. Les marchés américains – et notamment celui des bons du Trésor – offrent une profondeur et une liquidité inégalées. Ils attirent capitaux privés et publics du monde entier, renforçant la prééminence du dollar. **Le déficit commercial, moteur de croissance** Plutôt que de vouloir le réduire à coups de tarifs douaniers, ce déficit commercial devrait être reconnu pour ce qu’il est : un levier d’influence et un vecteur de croissance. Il soutient le pouvoir d’achat des ménages américains et finance l’innovation en attirant les start-up du monde entier. Vouloir le supprimer, ce serait renoncer à l’un des moteurs de la puissance économique américaine. ## Articles associés ![Delphine Manceau explique l'importance de l'esprit d'innovation enseigné à NEOMA. ](/sites/default/files/styles/picture_card/public/uploaded_images/delphine-manceau-photo-david-morganti-56.jpg?itok=zBd1NB-3) ### [ « Les politiques d’industrialisation ne peuvent être pensées indépendamment des politiques de formation » ](https://neoma-bs.fr/actualites/les-politiques-dindustrialisation-ne-peuvent-etre-pensees-independamment-des-politiques) 23/03/2026 [Avis d'Expert](https://neoma-bs.fr/le-monde-de-neoma?cat=avis-dexpert) Dans La Tribune, Delphine Manceau, Directrice générale de NEOMA, remet la jeunesse au cœur du débat. ![sauver-la-democratie-sociale-Gilbert-Cette-NEOMA-janv2026](/sites/default/files/styles/picture_card/public/uploaded_images/sauver-la-democratie-sociale-gilbert-cette-neoma-janv2026.png?itok=rMq1jGtK) ### [ Sauver la démocratie sociale : Du conflit au contrat ](https://neoma-bs.fr/actualites/sauver-la-democratie-sociale-du-conflit-au-contrat) 01/02/2026 [Avis d'Expert](https://neoma-bs.fr/le-monde-de-neoma?cat=avis-dexpert) Gilbert Cette, économiste et professeur à NEOMA, est le co-auteur de cet ouvrage paru en janvier 2026. ## Professeur [ ![](/sites/default/files/styles/large/public/uploaded_images/photos_academ/1631-janson-calamaro-nathalie.jpg?itok=yd4pqYyd) ### JANSON CALAMARO Nathalie Nathalie Janson est professeur associé d’économie au sein du département Finance à NEOMA Business School. Elle a obtenu son Doctorat en Economie à l'Université Paris I-La Sorbonne en collaboration avec le programme ESSEC PhD. Elle enseigne les cours d’Economie/, Money and Banking and Fin ](https://neoma-bs.fr/professeurs/janson-calamaro-nathalie) { "@context": "https://schema.org", "@type": "Article", "headline": "Déficit commercial américain : un symptôme de puissance, pas de faiblesse", "description": "Tribune de Nathalie Janson, professeure associée d'économie au sein du département Finance à NEOMA. ", "image": "https://neoma-bs.fr/sites/default/files/img/echanges-commerciaux-USA.png", "publisher": { "@type": "Organization", "name": "NEOMA Business School", "logo": { "@type": "ImageObject", "url": "https://neoma-bs.com/sites/default/files/uploaded_images/neoma_logo.svg" } }, "datePublished": "2025-05-28", "dateModified": "2025-10-10" }